记者梳理发现，截至目前，已有招商证券股份有限公司、华鑫证券有限责任公司、华泰证券股份有限公司等多家机构在近期发布的研报中不约而同称之为存储器行业“超级周期”。业内普遍认为，存储器行业景气度将有望延续至明年，并持续至2027年或更长时间。

  上下游产业感受分化

  存储器涨价对产业链上下游不同环节的影响不同。上游设备企业订单增加，中游制造企业利润提升，但下游云服务商等积极抢购存储器，抬高价格，导致手机、电脑等终端企业面临较大成本压力。

  具体来看，产业链上游企业率先受益。半导体设备龙头企业北方华创科技集团股份有限公司相关负责人近日表示，公司存储设备和成熟制程设备订单保持良好态势，产品已广泛应用于国内主流芯片厂商生产线。

  晶圆代工龙头企业中芯国际集成电路制造有限公司相关负责人则在接受机构调研时透露，公司第三季度产能利用率达95.8%，出货量持续提升，生产线目前处于供不应求状态。

  对产业链中游企业而言，产品价格上涨直接带动营业收入和利润增长。比如，深圳佰维存储科技股份有限公司，其2025年第三季度实现营业收入26.63亿元，同比增长68.06%；实现归属于上市公司股东的净利润2.56亿元。深圳市江波龙电子股份有限公司第三季度实现营业收入65.39亿元，同比增长54.60%，环比增长10.10%；实现归属于上市公司股东的净利润6.98亿元。

  对于产业链下游的手机、电脑等消费电子厂商来说，存储器涨价则造成较大冲击。“存储器占主流手机、电脑的硬件成本比例达到一成至两成。存储器价格上涨，导致整机成本上扬，手机、电脑等消费电子产品涨价在所难免。而对于消费者来说，明年购买电子产品可能面临加价或减配的选择。”陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问丁臻宇说。

  小米集团合伙人、总裁卢伟冰在三季度业绩媒体电话会上回应，目前内存价格上涨是长周期行为。面对这一趋势，小米已提前布局，与合作伙伴签订了2026年全年供应协议，确保全年供应不受影响。“未来可能通过涨价和产品结构升级来平滑成本压力。”卢伟冰说。

  大型厂商尚能通过与上游供应商签订长期协议锁定价格、向下价格传导和调整产品结构等多种策略来应对成本压力，而议价能力偏弱的小型厂商则面临严峻挑战。“尤其是低端手机市场，产品利润本来就低，加上存储器在低端手机中成本占比更高，涨价将进一步挤压其利润空间。”丁臻宇说。

  国产化提速抢抓机遇

  存力是数据存储能力，和算力一起，已经成为数据价值释放的“双引擎”。目前，我国存力建设取得显著成效。中国信息通信研究院副院长王志勤介绍，截至2024年底，全国存力总规模已达1580艾字节，其中先进存储占比为28%。