以往互联网大厂更多愿意采购英伟达芯片，因为后者训练效率更高，生态兼容性更好。国产芯片主要用在对信创有一定要求的领域。

　　但今年初，DeepSeek发布R1推理模型，带动大模型在各行各业广泛落地，使得国产芯片在推理应用阶段性价比和可用性大增，从而助推国产芯片被更多行业采用。许多本土芯片厂商开始围绕DeepSeek开展合作，共同打造适配本土芯片的软件栈、工具链等生态组件。

　　这一次，DeepSeek时刻又来了。8月21日晚，DeepSeek正式发布DeepSeek-V3.1.进一步推动智能体在各行各业的落地。

　　需要指出的是，DeepSeek-V3.1使用了UE8M0 FP8 Scale的参数精度，UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计，表明未来基于DeepSeek模型的训练与推理有望更多应用国产AI芯片，助力国产算力生态加速建设。

　　另外大厂对智算投资不断上修也极大提振了算力产业链信心。

　　第一上海证券预计，字节、阿里、百度、腾讯2025年资本开支突破3000亿元，叠加运营商和行业需求，算力投资有望超过5000亿元。

　　8月13日，腾讯控股发布第二财季业绩。腾讯总裁刘炽平在会上表示，当前海外高端芯片贸易政策仍存较大不确定性，腾讯有望依托华为、寒武纪、海光等国产厂商的推理芯片满足相关算力需求。

　　中信建投表示，国内厂商起步较晚，正逐步发力，部分加速计算芯片领域已经涌现出一批破局企业，虽然在高端AI加速计算芯片领域与海外厂商存在较大差距，但在国内市场上已经开始取得部分份额。中信建投称，近期，基于华为昇腾芯片的服务器产品陆续在政府、金融、运营商等行业落地大单。

　　高盛上调寒武纪目标价

　　就在寒武纪创出新高时，8月24日，高盛又宣布，将寒武纪的12个月目标价从1223元进一步大幅上调50%至1835元，维持“买入”评级，潜在上涨空间达47.6%。高盛认为在中国云服务商资本支出增加、供应链寻求多元化以及寒武纪公司自身研发投入加强的共同推动下，其长期增长前景可期。该行复杂的估值模型将目光投向2030年，其核心逻辑在于中国AI供应链整体的市场重估。

　　除了寒武纪外，高盛之前已经把中芯国际、芯原股份、华勤技术(603296)、浪潮信息(000977)等中国企业上调买入评级，也显示其对中国人工智能产业链公司的整体性看好。

　　一位从事半导体咨询的行业人士对记者表示，本轮国产算力链上涨是美股算力链的映射，美股以英伟达、博通、AMD等代表的算力芯片市值更高，这会传导到国内市场。其次，国内算力建设、GPU国产化确定性越来越强，会带动国内相关龙头。目前牛市背景下，AI相关肯定是确定性最高的标的。