今年以来，绿色金融债发行规模实现较大幅度增长，并且在发行过程中继续维持“绿色溢价”。专家表示，绿色金融债发行规模增长，有助于金融机构夯实负债基础、改善资产质量，做好绿色金融大文章。展望未来，绿色金融债在标准完善、加强信息披露等方面仍有一定完善空间。

  发行规模已超去年全年

  今年以来，绿色金融债发行规模同比大幅增长，前三季度发行规模已超过2024年全年水平。Wind数据显示，截至10月26日，今年以来发行的绿色金融债规模为4316亿元，而2024年全年，绿色金融债合计发行规模为2205亿元。

  绿色金融债的主要投向是绿色产业项目。以10月11日上市的“25国开绿债02清发”为例，其募集说明书显示，债券募集资金主要投向基础设施绿色升级、能源绿色低碳转型、生态保护修复和利用、环境保护产业、资源循环利用产业等领域的项目。

  远东资信研究院副院长张林认为，今年以来绿色金融债发行规模增长较快，是政策和市场协同作用的结果。一方面，政策支持力度加大，今年出台的《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》系统性引导金融机构加大绿色资产配置，《绿色金融支持项目目录（2025年版）》则提升了绿色金融资产管理效率、降低了绿色资产的识别成本。另一方面，市场对于绿色金融债的认可程度有较大幅度提升，绿色产业的经济价值加速释放，债券市场流动性明显改善。

  绿色金融债发行规模增长，对于金融机构做好绿色金融大文章有较强助力作用。安融评级首席经济学家周沅帆告诉记者，绿色金融债的发行是金融机构做优做强绿色金融的关键抓手，有助于夯实负债基础，破解期限错配难题，提供稳定、低成本的中长期专项资金来源；同时，能促使金融机构建立专业的绿色资产识别、资金管理和信息披露体系，构建覆盖“信贷、债券、理财、投行”的立体化产品矩阵，推动业务创新，提升综合服务能力。此外，绿色项目普遍具有现金流稳定、政策支持力度大的特点，这有助于改善金融机构资产组合的整体质量。

  “绿色溢价”反映市场认可

  记者发现，今年以来，新发绿色债券整体票面利率低于普通债券，业内将两类债券的票面利率之差称为“绿色溢价”。

  比如，国家开发银行10月发行的“25国开绿债02清发”期限3年，票面利率1.72%，而该行9月发行的3年期普通政策性金融债票面利率1.79%，二者之间票面利率相差7个基点。光大证券固收首席分析师张旭统计发现，绿色信用债具有发行成本优势，相对非绿色信用债存在10个至20个基点的“绿色溢价”。